从技术上看，近期螺纹1601合约小幅走低，被5日均线牢牢压制，KDJ呈发散状态，弱势明显。从基本面看，旺季需求释放不及预期，供应压力继续上升，q460c高强板、螺纹钢反弹无力，继续弱势调整。

“金九银十”不及预期

上周市场成交下滑明显，q460c高强板价格连续阴跌依然无法刺激终端用户采购需求。9月已过半，不少商家对“金九”需求提振预期落空。

从8月经济数据来看，1—8月固定资产投资同比增长10.9%，较1—7月下降0.3个百分点，创2000年12月以来的新低。三大类投资中，房地产、制造业投资增速持续下行，基建投资有所反弹但力度不足。1—8月全国房地产开发投资同比增长3.5%，增速比1—7月回落0.8个百分点，回落幅度比1—7月扩大0.5个百分点，创2009年3月以来的新低。房屋新开工面积、施工面积、土地购置面积等数据全面恶化。1—8月制造业投资同比增长8.9%，增速回落0.3个百分点；基础设施投资同比增长18.4%，增速提高0.2个百分点。

可见，当前基建投资的微弱反弹对整体固定资产投资难以形成实质提振。房地产销售的持续好转未能带动房地产投资的回升。房地产各项数据全面疲弱，对国内钢市需求形成明显拖累。

10月出口压力加大

10月各钢厂出口接单普遍下滑，主要原因是螺纹钢出口价倒挂明显，出口钢厂亏损幅度更大。今年以来，中国钢材出口量继续加大，一方面国际需求增多，订单来源广，另一方面，出口订单多为锁价的销售模式，在市场持续下跌时，出口订单利于钢厂提前锁定利润。

由于内需不足，出口成为大多数钢厂拓展销售渠道的最佳选择。出口钢厂增多后，竞争加剧，国外客户亦一单多家询价，造成拼价抢单明显。目前国内出口FOB报价热卷275美元/吨，螺纹钢275美元/吨。另有消息称，今年以来，中国螺纹钢出口疯涌韩国，8月开始，韩国需求减少，港口库存积压达70万吨，致韩国螺纹钢市价大幅下跌，贸易商亏损30—40美元/吨。目前，韩国对中国螺纹钢进度骤减，致依靠此地区出口的钢厂销售压力加大。综合各方压力来看，10月或成为今年以来出口接单最难的一个月。

另外，钢材全品种库存环比连续两周回落，但与去年同比降幅继续收窄。去库进程较去年同期相比有所放缓。

方正中期：铁矿石或延续震荡 防范资金异动

　　短期钢厂高产能支撑现价，期货受螺纹钢下跌及减产预期影响部分做多资金离场，市场抛压增大，行情承压弱势格局。短期需注意螺纹钢波动及市场情绪影响，铁矿石跟风大幅波动。在期货大幅贴水情况下，打压超跌、做空情绪释放后防范资金减仓快速反弹，需注意反弹至前期高位区后空头资金抛压情况，细节可电话咨询

　　中钢期货：铁矿弱势震荡

　　9月财新中国制造业PMI初值降至2009年3月以来新低，显示中国制造业仍面临较大下行压力，引发市场对中国经济完成7%增长目标的担忧。铁矿石现货市场总体稳中偏弱，期货市场探底回升，午后随着螺纹减仓上行重回1900之上，铁矿主力也小幅回升，区间下轨获得一定支撑，连续两日并未有大幅增仓，预计维持弱势震荡。预计今日铁矿I1601合约震荡，目标375-379。

综上所述，目前市场钢厂开工持续回升，市场投放量加大，但需求并未出现传统旺季应有的大幅增长，供给矛盾持续恶化。钢厂目前亏损严重，钢厂减产节点存在提前可能

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